The Influence of Profitability, Liquidity, Leverage, and Good Corporate Governance on Sukuk Ratings.
Keywords:
Sukuk ratings, Profitability, Liquidity, Leverage, GCG
Abstract
This study aims to determine the influence of profitability, liquidity, leverage, and Good Corporate Governance (GCG) on corporate sukuk ratings. The data used are secondary data obtained from the official websites of the Indonesia Stock Exchange, the Financial Services Authority (OJK), and company annual reports. The sample consisted of 48 observations from 12 companies over 4 years. The data were processed using Eviews12 software with panel data regression analysis. The results of the study indicate that profitability, liquidity, leverage, and GCG simultaneously affect sukuk ratings. Profitability has a positive yet insignificant impact on sukuk ratings. Similarly, liquidity shows a positive but non-significant effect on sukuk ratings. Leverage negatively influences sukuk ratings, though this effect is also not significant. Conversely, Good Corporate Governance has a significant negative impact on sukuk ratings.
References
Agustina, K., Noviaritas, H., Anggraini, E., & Surono. (2021). Rating Sukuk Dan Rasio Keuangan Bank Umum Syariah Kurnia. Al-Infaq:Jurnal Ekonomi Islam, 12(2), 158–169.
Agustin, E. P. (2022). Determinan Peringkat Sukuk Korporasi Pada Pasar Modal Di Indonesia Tahun 2014-2020. Jurnal Bina Akuntansi, 9(1), 56–73.
Astuti, R. P. (2017). Pengaruh Likuiditas, Produktivitas, Profitabilitas, Terhadap Peringkat Sukuk. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi Terapan (Jimat), 8(1).
Atul, U. N., Sari, Y. N. I., & Lestari, Y. J. (2022). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Tsm, 2(3), 89–96. Http://Jurnaltsm.Id/Index.Php/Ejatsm
Borhan, N. A., & Ahmad, N. (2018). Identifying The Determinants Of Malaysian Corporate Sukuk Rating. International Journal Of Islamic And Middle Eastern Finance And Management, 11(3), 432–448. Https://Doi.Org/10.1108/Imefm-02-2017-0045
Cahyati, A., & Nurnasrina, N. (2019). Peringkat Sukuk Berdasarkan Return On Asset Dan Debt To Equity Ratio. Serambi: Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Bisnis Islam, 1(3), 101–110. Https://Doi.Org/10.36407/Serambi.V1i3.132
Faruq, U. (2019). Analisis Determinan Rating Sukuk Korporasi Di Indonesia Tesis Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Mendapatkan Gelar.
Fitriani, P. R., Andriyanto, I., & Ridwan, M. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Peringkat Obligasi Syariah. Aktsar: Jurnal Akuntansi Syariah, 3(1), 103. Https://Doi.Org/10.21043/Aktsar.V3i1.7629
Hadian, N., Octavia, E., Arsalan, S., & Tresnawati, R. (2021). The Effect Of Profitability And Liquidity On The Ranking Of Bonds In The Construction, Real Estate, And Property Sectors. Turkish Journal Of Computer And Mathematics Education, 12(8), 783–790. Www.Idx.Co.Id
Hadinata, S. (2020). Determinan Peringkat Sukuk: Ditinjau Dari Aspek Akuntansi Dan Non-Akuntansi. Wahana Riset Akuntansi, 8(2), 95. Https://Doi.Org/10.24036/Wra.V8i2.109370
Hamid, A. A., Siagian, A., Razak, A., & Endri, E. (2019). Determinants Of Bond Rating And Its Implications To Corporate Bond Yield. International Journal Of Engineering And Advanced Technology, 9(2), 195–200. Https://Doi.Org/10.35940/Ijeat.B3358.129219
Hasan, D. A., & Dana, I. M. (2017). The Effect Of Profitability, Liquidity, Maturity And Assurance Against Highest Bond Ranking In Financial Sector In Indonesia Stock Exchange. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(2), 643. Https://Doi.Org/10.24843/Ejmunud.2018.V7.I02.P04
Lestari, B. I., & Mahfud, M. K. (2019). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Sukuk Terhadap Peringkat Sukuk (Studi Empiris Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Sukuknya Masih Be. Jurnal Studi Manajemen Organisasi, 16(2), 32–44.
Marfuah, & Endaryati, H. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Debt Maturity Terhadap Prediksi Bond Rating. Ekuitas: Jurnal Ekonomi Dan Keuangan, 20(4), 434–454.
Masykurah, A., & Gunawan, E. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Solvabilitas Terhadap Peringkat Obligasi Syariah (Studi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2013-2018). Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam, 1(2).
Melinda, D., Wardani, M. K., Syariah, A., Ekonomi, F., Islam, B., Surakarta, I., & Surakart, I. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Sukuk Pada Perusahaan Penerbit Sukuk Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi, Xvii(2), 69–90. Http://Jurnalnasional.Ump.Ac.Id/Index.Php/Kompartemen/
Muhammad, R., & Aisyah, S. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Umur Sukuk, Reputasi Auditor Dan Gcg Terhadap Peringkat Sukuk. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 21(2), 554–570. Https://Doi.Org/10.29040/Jap.V21i2.1309
Muhammad, R., Tirza, C., & Biyantoro, S. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Sukuk (Studi Empiris Perusahaan Yang Diperingkat Fitch Rating). 187–200.
Nugraheni, A. (2018). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Probabilitas Rating Sukuk Perusahaan Skripsi. Www.Flexipdf.Com
Nuriandari, W., & Hadiani, F. (2021). Analisa Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Peringkat Sukuk Pada Bank Umum Syariah Dan Unit Usaha Syariah Penerbit Sukuk Periode Tahun 2015-2019.
Prafitri, M., & Aryani, Y. A. (2019). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Peringkat Sukuk Perusahaan Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 5(3), 197. Https://Doi.Org/10.29040/Jiei.V5i3.526
Pranoto, G. E., Anggraini, R., & Takidah, E. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Produktivitas, Dan Reputasi Auditor Terhadap Peringkat Sukuk. Jirnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 12(1), 13–27.
Putri, N. C. S., & Hasan, U. (2022). Zaaken: Journal Of Civil And Bussiness Law | 186. Zaaken: Journal Of Civil And Bussiness Law, 3(2), 186–200. Http://Online-Journal.Unja.Ac.Id/Zaaken
Rahayu, L., & Supriyadi, E. (2021). Laba Bersih , Rasio Hutang Atas Modal , Arus Kas Operasi Dan Harga Saham Bank Umum Milik Negara. 8(01).
Raimuna, R., & Mutia, E. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Sukuk Yang Ditinjau Dari Faktor Akuntansi Dan Non Akuntansi. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (Jimeka), 3(3), 1.
Risiyati, N., & Widyarti, E. T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Liquiditas Dan Struktur Sukuk Terhadap Peringkat Sukuk (Studi Perusahaan Non Keuangan Yang Sukuknya Masih Beredar Dan Terdaftar Di Bei Pada Tahun 2014-2018). Diponegoro Journal Of Management, 11(1), 1–15. Http://Ejournal-S1.Undip.Ac.Id/Index.Php/Dbr
Ristiyana, N. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Jasa Sektor Keuangan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Dan Pt. Pefindo Periode 2018-2021.
Santoso, B., Widodo, W., Akbar, M. T., Ahmad, K., & Setianto, R. H. (2022). The Determinant Of Sukuk Rating: Agency Theory And Asymmetry Theory Perspectives. Risks, 10(8). Https://Doi.Org/10.3390/Risks10080150
Sari, L. K., Murtini Jurusan Akuntansi, H., Ekonomi, F., & Negeri Semarang, U. (2015). Accounting Analysis Journal Pengaruh Corporate Governance Terhadap Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Non Keuangan. In Aaj (Vol. 4, Issue 1). Http://Journal.Unnes.Ac.Id/Sju/Index.Php/Aaj
Sulistyastuti, D. R. (2002). Saham & Obligasi Ringkasan Teori Dan Soal Jawab. Universitas Atmajaya Yogyakarta.
Thian Alexander. (2022). Analisis Laporan Keuangan. Penerbit Andi.
Ulfa, F. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Faktor Non Keuangan Terhadap Peringkat Obligasi Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ekonomi Dan Manjemen, 20(1), 57–66.
Widyawati, O. M., Nurhayati, & Nurcholisah, K. (2021). Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Rasio Likuiditas Terhadap Peringkat Sukuk Korporasi Perusahaan Periode 2015-2018. Jurnal Riset Akuntansi, 1(1), 1–8. Https://Doi.Org/10.29313/Jra.V1i1.51
Winanti, E., Nurlaela, S., & Titisari, K. H. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Produktivitas, Rasio Privitabilitas, Dan Rasio Solvabilitas Terhadap Peringkat Sukuk. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 18, 130–139.
Wirman. (2020). Pengaruh Rasio Solvabilitas Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Peringkat Sukuk. Jrka, 6(2), 54–69.
Agustin, E. P. (2022). Determinan Peringkat Sukuk Korporasi Pada Pasar Modal Di Indonesia Tahun 2014-2020. Jurnal Bina Akuntansi, 9(1), 56–73.
Astuti, R. P. (2017). Pengaruh Likuiditas, Produktivitas, Profitabilitas, Terhadap Peringkat Sukuk. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi Terapan (Jimat), 8(1).
Atul, U. N., Sari, Y. N. I., & Lestari, Y. J. (2022). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Tsm, 2(3), 89–96. Http://Jurnaltsm.Id/Index.Php/Ejatsm
Borhan, N. A., & Ahmad, N. (2018). Identifying The Determinants Of Malaysian Corporate Sukuk Rating. International Journal Of Islamic And Middle Eastern Finance And Management, 11(3), 432–448. Https://Doi.Org/10.1108/Imefm-02-2017-0045
Cahyati, A., & Nurnasrina, N. (2019). Peringkat Sukuk Berdasarkan Return On Asset Dan Debt To Equity Ratio. Serambi: Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Bisnis Islam, 1(3), 101–110. Https://Doi.Org/10.36407/Serambi.V1i3.132
Faruq, U. (2019). Analisis Determinan Rating Sukuk Korporasi Di Indonesia Tesis Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Mendapatkan Gelar.
Fitriani, P. R., Andriyanto, I., & Ridwan, M. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Peringkat Obligasi Syariah. Aktsar: Jurnal Akuntansi Syariah, 3(1), 103. Https://Doi.Org/10.21043/Aktsar.V3i1.7629
Hadian, N., Octavia, E., Arsalan, S., & Tresnawati, R. (2021). The Effect Of Profitability And Liquidity On The Ranking Of Bonds In The Construction, Real Estate, And Property Sectors. Turkish Journal Of Computer And Mathematics Education, 12(8), 783–790. Www.Idx.Co.Id
Hadinata, S. (2020). Determinan Peringkat Sukuk: Ditinjau Dari Aspek Akuntansi Dan Non-Akuntansi. Wahana Riset Akuntansi, 8(2), 95. Https://Doi.Org/10.24036/Wra.V8i2.109370
Hamid, A. A., Siagian, A., Razak, A., & Endri, E. (2019). Determinants Of Bond Rating And Its Implications To Corporate Bond Yield. International Journal Of Engineering And Advanced Technology, 9(2), 195–200. Https://Doi.Org/10.35940/Ijeat.B3358.129219
Hasan, D. A., & Dana, I. M. (2017). The Effect Of Profitability, Liquidity, Maturity And Assurance Against Highest Bond Ranking In Financial Sector In Indonesia Stock Exchange. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(2), 643. Https://Doi.Org/10.24843/Ejmunud.2018.V7.I02.P04
Lestari, B. I., & Mahfud, M. K. (2019). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Sukuk Terhadap Peringkat Sukuk (Studi Empiris Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Sukuknya Masih Be. Jurnal Studi Manajemen Organisasi, 16(2), 32–44.
Marfuah, & Endaryati, H. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Debt Maturity Terhadap Prediksi Bond Rating. Ekuitas: Jurnal Ekonomi Dan Keuangan, 20(4), 434–454.
Masykurah, A., & Gunawan, E. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Solvabilitas Terhadap Peringkat Obligasi Syariah (Studi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2013-2018). Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam, 1(2).
Melinda, D., Wardani, M. K., Syariah, A., Ekonomi, F., Islam, B., Surakarta, I., & Surakart, I. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Sukuk Pada Perusahaan Penerbit Sukuk Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi, Xvii(2), 69–90. Http://Jurnalnasional.Ump.Ac.Id/Index.Php/Kompartemen/
Muhammad, R., & Aisyah, S. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Umur Sukuk, Reputasi Auditor Dan Gcg Terhadap Peringkat Sukuk. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 21(2), 554–570. Https://Doi.Org/10.29040/Jap.V21i2.1309
Muhammad, R., Tirza, C., & Biyantoro, S. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Sukuk (Studi Empiris Perusahaan Yang Diperingkat Fitch Rating). 187–200.
Nugraheni, A. (2018). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Probabilitas Rating Sukuk Perusahaan Skripsi. Www.Flexipdf.Com
Nuriandari, W., & Hadiani, F. (2021). Analisa Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Peringkat Sukuk Pada Bank Umum Syariah Dan Unit Usaha Syariah Penerbit Sukuk Periode Tahun 2015-2019.
Prafitri, M., & Aryani, Y. A. (2019). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Peringkat Sukuk Perusahaan Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 5(3), 197. Https://Doi.Org/10.29040/Jiei.V5i3.526
Pranoto, G. E., Anggraini, R., & Takidah, E. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Produktivitas, Dan Reputasi Auditor Terhadap Peringkat Sukuk. Jirnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 12(1), 13–27.
Putri, N. C. S., & Hasan, U. (2022). Zaaken: Journal Of Civil And Bussiness Law | 186. Zaaken: Journal Of Civil And Bussiness Law, 3(2), 186–200. Http://Online-Journal.Unja.Ac.Id/Zaaken
Rahayu, L., & Supriyadi, E. (2021). Laba Bersih , Rasio Hutang Atas Modal , Arus Kas Operasi Dan Harga Saham Bank Umum Milik Negara. 8(01).
Raimuna, R., & Mutia, E. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Sukuk Yang Ditinjau Dari Faktor Akuntansi Dan Non Akuntansi. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (Jimeka), 3(3), 1.
Risiyati, N., & Widyarti, E. T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Liquiditas Dan Struktur Sukuk Terhadap Peringkat Sukuk (Studi Perusahaan Non Keuangan Yang Sukuknya Masih Beredar Dan Terdaftar Di Bei Pada Tahun 2014-2018). Diponegoro Journal Of Management, 11(1), 1–15. Http://Ejournal-S1.Undip.Ac.Id/Index.Php/Dbr
Ristiyana, N. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Jasa Sektor Keuangan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Dan Pt. Pefindo Periode 2018-2021.
Santoso, B., Widodo, W., Akbar, M. T., Ahmad, K., & Setianto, R. H. (2022). The Determinant Of Sukuk Rating: Agency Theory And Asymmetry Theory Perspectives. Risks, 10(8). Https://Doi.Org/10.3390/Risks10080150
Sari, L. K., Murtini Jurusan Akuntansi, H., Ekonomi, F., & Negeri Semarang, U. (2015). Accounting Analysis Journal Pengaruh Corporate Governance Terhadap Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Non Keuangan. In Aaj (Vol. 4, Issue 1). Http://Journal.Unnes.Ac.Id/Sju/Index.Php/Aaj
Sulistyastuti, D. R. (2002). Saham & Obligasi Ringkasan Teori Dan Soal Jawab. Universitas Atmajaya Yogyakarta.
Thian Alexander. (2022). Analisis Laporan Keuangan. Penerbit Andi.
Ulfa, F. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Faktor Non Keuangan Terhadap Peringkat Obligasi Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ekonomi Dan Manjemen, 20(1), 57–66.
Widyawati, O. M., Nurhayati, & Nurcholisah, K. (2021). Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Rasio Likuiditas Terhadap Peringkat Sukuk Korporasi Perusahaan Periode 2015-2018. Jurnal Riset Akuntansi, 1(1), 1–8. Https://Doi.Org/10.29313/Jra.V1i1.51
Winanti, E., Nurlaela, S., & Titisari, K. H. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Produktivitas, Rasio Privitabilitas, Dan Rasio Solvabilitas Terhadap Peringkat Sukuk. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 18, 130–139.
Wirman. (2020). Pengaruh Rasio Solvabilitas Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Peringkat Sukuk. Jrka, 6(2), 54–69.
Published
2024-05-24
How to Cite
Masythah Khairiyah Ulfa, & Siti Atikah. (2024). The Influence of Profitability, Liquidity, Leverage, and Good Corporate Governance on Sukuk Ratings . Asian Journal of Management, Entrepreneurship and Social Science, 4(02), 1143-1158. Retrieved from https://ajmesc.com/index.php/ajmesc/article/view/843
.png)
.jpg)
Contact Person +6282139474255
Email : editor.ajmesc@gmail.com
